Bu Bitcoin Borsasında Keskin Düşüş! Sıradaki FTX mi?

Cryptoquant’tan alınan on-chain datalar, Tyler Winklevoss tarafından desteklenen Bitcoin borsası Gemini’nin hacminde keskin bir düşüş olduğunu gösteriyor. Potansiyel bir iflas durumu, FTX krizinin 2023’deki ikincisi perdesi olacak.

Gemini’nin Bitcoin akışı taban düzeylere geriliyor

On-chain data tahlili platformu Cryptoquant’tan alınan bilgiler, Gemini’deki borsa aktivitesinde keskin bir düşüş olduğunu gösteriyor. Yeni bir tweet’e nazaran, araştırılan tüm kıymetli endeksler negatif sinyaller verdi. Cryptoquant’ın son raporu, Gemini’nin kripto para rezervlerinin şu anda çok yılın en düşük düzeyinde olduğunu gösteriyor. Başka borsalardan Gemini’ye yapılan BTC mevduatları da düşüşte. Bu da kripto borsasının istikrarı konusunda kullanıcılar ortasında azalan itimadı yansıtıyor.

Gemini’ye olumsuz yansıyan bir öbür değerli endeks ise süreç hacmiydi. Aralık 2022 prestijiyle Gemini’deki süreç hacmi bir evvelki yıla nazaran %52 azaldı. Çoğunluğu fonlarının güvenliğinden telaş duyan kullanıcılar ortasında artan inanç eksikliğini gösteriyor.

Bitcoin borsası, FTX’in çöküşünden bu yana ilgi odağı oldu. Raporlara nazaran, ana borç veren ortağı Genesis, artık iflas etmiş olan FTX ile yakın ilgi içindeydi. FTX iflas ettikten kısa bir müddet sonra, Gemini’nin Earn programı kullanıcıları para çekme konusunda zorluklar yaşamaya başladı.

Gemini, ortağı Genesis’in borçlarını ödemesini bekliyor

900 milyon dolara kadar yatırımcı fonu, kripto mevduatları için faiz ödemeleri vaat eden Genesis dayanaklı Earn programdına mahsur kaldı. Raporlara nazaran, büyük mevduatları olan birtakım kullanıcılar Gemini’yi çoktan mahkemeye vermiş durumda. Paralarının iadesini istiyorlar. Gemini’nin kurucu ortağı Cameron Winklevoss, Digital Currency Group’un CEO’su Barry Silbert’i sorunu çözmek için görüşmeleri geciktirmekle suçladı. Winklevoss, 2 Ocak 2023’te yayınlanan bir açık mektupta Silbert’a 8 Ocak tarihine kadar müddet verdi.

Gemini-Genesis krizi, FTX’in çöküşüyle ​​bağlantılı birkaç kayıptan biridir. FTX iflas müracaatında bulunduktan kısa bir mühlet sonra, BlockFi’nin de tıpkı şeyi yapma niyetine dair raporlar ortaya çıktı. Tüm bu iflas zinciri de Bitcoin ve kripto para piyasası için 2023’te büyük bir tehdit oluşturuyor.

Bitcoin volatilitesi 30 ayın en düşük düzeyine yaklaşıyor

Bitcoin’in mevcut fiyat hareketi, volatilite az görülen düşük düzeylere yanlışsız gerilediği için çok güçsüzleşiyor. Datalar, önder kriptonun 7 günlük volatilitesinin %0,7’ye düşerek iki buçuk yıldır görülmeyen düşük düzeylere ulaştığını gösterdi. Mevcut sayılar, Temmuz 2020’deki sakin piyasalar sırasında Şubat 2019’dan bu yana sırf bir sefer ziyaret edildi.

Bu ortada, 30 günlük volatilite de %1,4’e yakın misal bir trend izliyor. Kasım başında FTX’in çöküşünden evvel kısaca dokunulan düzeylerle birebir vakte denk geliyor. Aslında, sayı Şubat 2019’dan bu yana sırf yedi sefer daha düşük oldu. Arcane Research, bu düşük dalgalanma periyotlarının nadiren uzun sürdüğünü öne sürdü. Bu nedenle, volatilite sıkıştırma devirlerini, donuk piyasalarda bile keskin hareketler takip etme eğilimindedir.

Fiyat hareketlerinin azalmasına ek olarak, Bitcoin’in spot hacimleri de kuruyor. Vadeli süreç piyasasında ise yatay bir seyir izlediği gözlendi. Arcane Research’ün son raporuna nazaran:

Tüm piyasa genel olarak istikrar kazanıyor ve kayıtsız piyasa iştiraki eşlik ediyor. Kapalı ABD piyasaları muhtemelen son zamanlardaki donuk fiyat hareketinin ana nedenidir, lakin birebir vakitte faal ferdi iştirakinin genel bir çıkışı ve birkaç değerli haber katalizörü tarafından abartılmıştır.

Gemini-DCG, sıradaki FTX mi?

2023 yılı, düşük volatilite ve dingin piyasa trendi ile şekillenecek. Lakin Gemini-DCG krizi, piyasa için kıymetli bir tehdit oluşturuyor. Bağlam açısından, Gemini, Genesis ile ortak olduğu faiz kazandıran Earn programı kapsamında yatırımcılara belli kripto para ünitelerinde %8 yarar teklif ediyordu. Fakat FTX’in çöküşüyle ​​birlikte, önemli mali baskı altına girdi. Nakit sıkışıklığı, platformu iki aydır Gemini’den para çekme süreçlerini durdurmaya zorladı. Genesis, Gemini kullanıcılarına toplam 900 milyon dolar borçlu. Kriptokoin.com olarak şirketin aktüel durumuna yönelik detaylara bu yazıda yer verdik.

Arcane’e nazaran, bu satışa giden “doğal ve daha az likidite kısıtlamalı bir yol”, bir Reg M başlatmak ve böylelikle yatırımcıların NAV’da paylarını geri almalarını sağlamak olabilir. Bu indirimleri daraltır ve tesiri kripto piyasasında hissedilir. Arcane Research’ün son raporuna nazaran:

Şu anda GBTC, NAV’sine nazaran %45 indirimle süreç yaparken, ETHE NAV’ına nazaran %59 indirimle süreç görüyor. GBTC, dolanımdaki BTC arzının %3,3’üne ve ETH arzının %2,5’ine sahip. Bir Reg M, Grayscale Trust paylarını satın almaya karşı kripto spotu satmaya yönelik büyük bir arbitraj stratejisine neden olur.