Künye
Bloomberg Intelligence, Covid sonrası dünyada daha kalıcı sorunun enflasyon değil, enflasyonun düşmesi olduğunu belirtiyor. Bu nedenle, emtiaların daha aşağı taraflı göründüğü konusunda ikazda bulunuyor. Bununla birlikte Bloomberg, 2023’ün altın için farklı olacağını söylüyor. Kripto hem de pay senetleri için 2022 piyasa çöküşlerini gerçek iddia eden Peter Grandich, altın fiyatı için yeni tepeler bekliyor.
Deflasyon uyarısı ve bunun emtialar için anlamı
Bloomberg Intelligence’ın kıdemli makro stratejisti Mike McGlone, “Deflasyon, resesyonların tipik bir örneğidir. Enflasyon tedbirlerinin beklenenden daha zayıf çıkma eğilimi, üst istikametli son sürprizlerden daha kalıcı olabilir,” diyor. Yeni yıl, likiditenin gibisi görülmemiş bir süratle ortadan kaldırılmasıyla tanımlanıyor. Ve her şey 2020’de, en başta enflasyondaki artışın gerisindeki tetikleyicilerden biri olan iktisada büyük ölçüde para enjeksiyonunu izleyen Federal Reserve’in tarihi sıkılaştırma döngüsüyle başladı.
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, piyasaların esasen Ocak ayında şahit olduğu şey, enflasyonun, emtiaların ve riskli varlıkların bilakis dönmesi. McGlone Çarşamba günü yaptığı açıklamada, şu konulara dikkat çekiyor:
ISM hizmet satın alma yöneticileri endeksi, Fed sıkılaştırmasıyla hiçbir vakit 50’nin altına düşmedi. Bunun emtialar, enflasyon ve birçok riskli varlık üzerinde tesirleri var. Bloomberg Emtia Endeksi (BCOM), 1998’den bu yana satın alma müdürleri endeksindeki geçmiş eğilimlere dayalı olarak, 40 aylık hareketli ortalamasına nazaran yaklaşık %35 daha yüksek olabilir.
“Bunlar, Covid öncesi eğilimleri tekrar alevlendirebilir”
Önümüzdeki aylara bakıldığında, görünüm tıpkı kalıyor. ISM hizmetleri ve imalat daralmaya devam ediyor. Ayrıyeten Fed, en azından şimdilik, oranları artırmaya devam edecek. McGlone, “BCOM için bu ortalamanın yaklaşık %20 altına kadar çok az dayanak olabilir ve 10 Ocak’ta yaklaşık %15 üzerindeydi. BCOM, 40 aylık ortalamasının yaklaşık %70 üzerinde kalıcı tepeler ve yaklaşık %20 altında tabanlar belirleme eğiliminde,” diyor.
Bir sakinliğin akabinde gelen para siyaseti sıkılaştırması, emtia ve enflasyondaki kimi baskın Covid öncesi eğilimleri yine alevlendirebilir. Bloomberg Emtia Spot Endeksi ve S&P 500’ün 2008-09’dakine benzeri yükseklik ve suratlardan düşmesinin enflasyon üzerinde tesirleri olabilir. McGlone, “Önemli bir fark, Fed’in hala sıkılaştırmaya devam etmesi. Yükselen pay senetlerinden gelen zenginlik tesiri ve emtialardan kaynaklanan daha direkt enflasyon ilişkisi, üstün geri dönüş güçleriyle karşı karşıya olabilir,” diyor.
“Altın fiyatı için durum 2023’te farklı olacak!”
McGlone, piyasaların tipik olarak nasıl çalıştığı göz önüne alındığında, ABD para arzının süratli bir biçimde daralmasına karşılık olarak emtia ve pay senetlerinin düşmeye devam etmesi nedeniyle enflasyonda süratli bir düşüşün beklenen olduğunu belirtiyor. Spesifik olarak ham petrole bakıldığında, Bloomberg Intelligence, petrolün şu anda borsa karşısında çok bedelli olduğunu söylüyor. McGlone, şu açıklamayı yapıyor:
S&P’nin doruğundan yaklaşık %25 düşmesinin de gösterdiği üzere, likidite ve enflasyon piyasalardan rekor bir süratle geriliyor. Ham petrol ve S&P 500, 2019’un sonundan bu yana (pandemiden önce) 10 Ocak’a kadar hala yaklaşık %20 yükselirken, her ikisinin de enflasyonu ve merkez bankası sıkılaştırmasını durdurmak için düşüşe devam etmesi gerekebilir. 2. yarıdan itibaren deflasyonist yörüngeyi sürdüren ham petrole yanlışsız eğilen riskler görüyoruz.
Altın fiyatı için durum 2023’te farklı. Bloomberg Intelligence sarı metalin 2.000 dolar düzeyini aşacağını ve ‘asla gerine bakmayacağını’ öngörüyor. McGlone Aralık ayı sonunda yaptığı açıklamada, şu yorumu yaptı:
Bu, bilhassa Fed 40 yılın en süratli sıkılaştırma periyodundan gevşemeye hakikat kayarken, bedelli metal için temel durumumuzu oluşturuyor. Altına, bilhassa de bakıra karşı yükselişini sürdüren riske karşı ödül eğilimi görüyoruz.
Grandich, altın fiyatı için yeni bir tepe bekliyor
2022’de hem kripto hem de pay senetleri için piyasa çöküşlerini yanlışsız kestirim eden Peter Grandich, 2023 iddialarını paylaştı. Kıdemli yatırımcı, öngörülebilir gelecek için birden fazla piyasada zayıflık öngörüyor. Buna karşın, hala daha âlâ performans göstermesini beklediği kıymet düşüklüğüne uğramış varlıklar olduğunu söylüyor. Grandich, borsa kelam konusu olduğunda, uzun yıllar sürecek bir ayı piyasası bekliyor. Bu bağlamda Grandich, şu açıklamayı yapıyor:
Artık hayatımda yeni bir tepeye ulaşacağımızı düşünmediğimi söyleyerek ileri gideceğim. Borsanın birkaç yıl çift haneli karlar elde etmesinin nitekim çok güç olacağını düşünüyorum.
Metaller, Grandich’in temellerden kaynaklanan güçlü bir büyüme gördüğü diğer bir kesim. Bu bahisteki görüşlerini şu formda söz ediyor:
Altın fiyatı ve gümüş fiyatı çok fakat çok güzel hareket ediyor. Merkez bankalarının alımları da altın fiyatı için destekleyici oluyor. Geçen yıl kendi ayakları üzerinde durabilmesi, Fed’in gevşemesinin altının daha da yükseleceğini gösterdi. Şahsen, yeni bir tepe yapacağımızı düşünüyorum.
kriptohaberco
